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January 16, 2019 The year of the dragon: Chinese refineries to stand out in 2019 Asian giant’s influence will set import trends worldwide

This year China is projected to add a record 1.15 mb/d of new refining capacity. Previous refinery expansion was led by state-controlled companies such as CNPC and Sinopec. However, this year promises to be the year of the independent refinery as 70% of the forthcoming capacity will be operated by private companies. Alphatanker –in exclusive alliance with MundoMaritimo- reveals in their most recent analysis piece its hypothesis on the Asian market growth and the impact on the global fleet.

Companies such as Hengli Petrochemical, Zhejiang Petrochemical and Dragon Aromatics will be among those responsible of increasing private refinery capacity, along with CNOOC which will expand its plants in Dongying and Ningbo while Sinochem expands operations in Quanzhou.

Limited quota

Despite the independent refinery start-ups above, the Chinese Ministry of Commerce recently announced that its first batch of crude import quotas would be 32% lower than the same batch issued for 2018. However, it is highly likely that higher quotas will be issued later in the year.

Import leader

As of four years, China has surpassed the United States as the country with the highest crude import volumes, with an average of 9.4 mb/d in 2018, most of which are transported via pipeline. That capacity is full, with no new pipelines due to be commissioned, therefore all incremental Chinese crude imports will be carried by sea, to ports on the east. Alphatanker expects Chinese seaborne crude imports to increase by 0.7 mb/d on average in 2019.

The favourite

Saudi Aramco has already signed contracts with Chinese refineries for this year, the same as SOMO from Iraq and crude flows from Russia, to remain stable in 2019. However, despite the preference of large suppliers such as Saudi Arabia, Iraq and Russia for Chinese refineries, Alphatanker is sceptical about long-term agreements that companies from these countries may achieve with the Asian giant.

As China’s incremental imports will be sourced from large producers in the Middle East and Atlantic Basin, VLCCs will receive the largest boost from higher crude imports, but Suezmax demand could potentially ‘piggy back’ the VLCCs when economics allows.

Along with the increase of crude import for refineries, it is also a projected boost of export of refined products. In all, 2019 really seems to be the year of the Asian Dragon.

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